国信证券：维持中教控股买入评级 持续高分红率彰显吸引力

国信证券发布研究报告称，国信高分维持（00839）“买入”评级，证券中教彰显伴随高校营利性选择推进落地，维持板块情绪 流动性仍有望持续回暖，控股预计2023-25年归母业绩为21.28/24.12/27.15亿元（增速15.3%/13.3%/12.6%）。买入公司系民办高教板块绝对龙头，评级期内学生人数 学费内生增长逻辑持续验证，持续且维持高分红率坚定股东信心。红率

报告中称，吸引公司短期聚焦内生发展为主，国信高分维持高分红率稳定股东预期。证券中教彰显一二级市场估值倒挂犹存，维持期内公司主要通过扩建提升容量，控股广州学校新校园、买入肇庆校区一/二期投入使用，评级已购买约372亩土地用于肇庆校区三期建设；2月澳洲学校获批Newcastle新校区；7月收购悉尼职业教育学校澳大利亚商业学院（已整合进国王学院）。此外，公司拟于23年2月派发末期股息33.57分/股，持续高分红率（44.4%）回馈股东。